​​Глобальные кредитные условия от агентства Standard & Poors: Июль 2020. В начале июля вышел очередной отчет глобального рейтингового агентства Standard & Poors. Мы собрали и выделили основные моменты для Вас. Пандемия коронавируса сильнее, чем ожидалось, ударит по экономикам развивающихся стран, в частности, Индии, что ведет к новому прогнозу по сокращению глобального ВВП на 3,8% (2,4% по предыдущему прогнозу). Форму восстановления будут определять следующие факторы: Эволюция вируса, которая остаётся весьма непредсказуемой и неопределенной. Специалисты по здравоохранению уверены, что пандемия находится на пике в некоторых регионах мира и будет оставаться угрозой до появления эффективной вакцины вплоть до середины 2021 года. Экономическое восстановление будет неравномерным в зависимости от способности властей сдерживать вирус и вести грамотную экономическую политику для предотвращения дальнейшего увеличения безработицы и снижения экономической активности. К примеру, по макропоказателям Китай в первом полугодии 2020 года меньше других стран пострадал от сокращения выпуска, и агентство прогнозирует, что он вернется на тренд роста уже в этом году. Напротив, Латинские страны, Индия и Индонезия проваливают работу по уменьшению случаев заражения и наиболее вероятно столкнуться с уменьшением выпуска экономики и снижением экономических показателей по сравнению с докризисными временами. США и Еврозона находятся посередине, где по прогнозам S&P сокращение ВВП будет в районе 5,0-7,8% и не вернется к показателям 2019 до конца 2021 года. Средний рейтинг по многим секторам находится на самых минимальных показателях за последние два десятилетия и по ожиданиям может привести к росту спекулятивно дефолтовых рейтингов в нефинансовом корпоративном секторе на 12,5% в США и на 8,5% в Европе к марту 2021 года. Инъекция триллионов долларов США в глобальную экономику для поддержки рынков, сохранения рабочих мест и восстановления надует и без того огромный долг госсектора. Так, беспрецедентные фискальные стимулы стран из глобальной семерки достигли уже эквивалента 18% от ВВП в среднем. Рост долгов не позволяет Центральным банкам увеличивать ставки, что пагубно влияет на доходность банков и исполнение пенсионных обязательств. Также, долговая нагрузка и неопределенность сдерживают капитальные затраты и розничное потребление. В итоге, это может вести к инфляции на цены активов в ближайшем горизонте. Кризис, как и всегда, будет возможностью для инвестиций в зеленую, цифровую и более устойчивую экономику. В целом, форма восстановления будет неравномерной, неравной и непредсказуемой, но, что точно ясно, так это надувание долгового пузыря на еще один уровень. @financial_post